视频:走进股指期货
 
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  名词解释

  什么是股指期货?
  所谓股指期货,就是以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后,股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。
股指期货交易与股票交易相比,有很多明显的区别:
(1)股指期货合约有到期日,不能无限期持有。股票买入后正常情况下可以一直持有,但股指期货合约有确定的到期日。因此交易股指期货必须注意合约到期日,以决定是提前平仓了结持仓……[详细]

 股指期货的特点
买多卖空:期货因为是双向交易机制,交易方向创立了买多和卖空概念,交易行为创立了开仓和平仓概念。买多指买入期货合约(多仓),卖空指卖出期货合约(空仓),同一月份合约的买多和卖空持仓只不过是同一合约的“两面”,并非是两种合约品种。
股指期货有到期日:股指期货合约有到期日,不能无限期持有。股票买入后正常情况下可以一直持有。
股指期货会强行平仓:股指期货交易采用当日无负债结算制度,交易所当日要对交易保证金进行结算...[详细]

 
  权威专家观点
李迅雷:股指期货推出将推动大盘上涨
     另外股指期货即挂牌交易,将为券商股、大盘蓝筹股、直接参与股指期货股、封闭式基金带来了历史性拉动与套利机会。股指期货上市初期不太可能出现爆炒的情况,这也将对市场将起到维稳作用,所以综合政策面与基本面来说...[详细]     桂浩明表示,没有必要夸大融资融券和股指期货的影响。首先中国的资本市场需要这两种工具,其次,只是多了交易工具,市场的走势最终还是看经济形势和企业收益等最基本的东西。短期对券商板块是利好...[详细]
    李大霄认为,制度推出后会促进蓝筹股的活跃性和交易度,蓝筹股的战略地位也会抬高,会改变重小盘、轻大盘的格局,股票长远定价会更加合理。他同时指出,并不能据此断定会有一波大蓝筹行情... [详细]    李迅雷认为融资融券及股指期货对市场总体而言是正面影响,它将促进市场发生结构性变化,尤其利好券商股及大盘蓝筹股。目前大盘蓝筹股估值为20倍左右,中小盘股的估值在40倍左右,低估值的大盘蓝筹将迎来价值提升的机会...[详细]
 
  顶级机构解读
    篇报告我们结合国际比较,认为融资融券业务推出后,券商可建立包括融资利息收入、融券费、手续费等多重收入来源。从海外经验看,参与信用交易的投资者账户对券商的年佣金贡献远高于非信用交易者,融资融券业务的资产质量风险...[详细]    在上两周的市场行为表现出,中石化股价企稳走高,将同时带动中石油的企稳,对上证指数的企稳有明显作用(合起来有将近20%的权重),进而带动银行等相关大盘股的企稳,并影响沪深300指数...[详细]
    我们在2009.9.7 报告《业绩稳定增长,前期调整后券商股有吸引力》中坚持了对券商股投资价值的认可。随后在10月份路演中我们强调“无中生有——没有机会中将孕育机会”,即虽然未来券商业绩特别是经纪业务难有大幅提升...[详细]     第一阶段:推出预期强烈,相关机会都将非常活跃。券商股具有业务受益和配置地位提升双重催化,可能成为主力。而参股期货概念,就如同07 年持股创投企业的公司,是主题投资的排头兵,但风险较大,需考虑何时退出...[详细]
    受股指期货今天已获国务院批准传闻刺激,股指期货概念股今日大涨。此外,股指期货标的指数HS300成份股当中权重较大的个股涨幅也居前。此外,公募基金年末拉升权重股有利于净值提升或许也是今日权重股涨幅较大的一个原因...[详细]     股指期货是当前投资者最为关注的投资主题,因此本次周报我们试图为大家梳理一下这条投资线索,总体来说,受益股指期货推出的主要有五大板块。...[详细]
    股指期货作为一种价格发现机制,其主要作用体现在提高市场效率方面,我们认为股指期货对市场整体的影响偏中性。另一方面,股指期货可能改变不同板块的相对估值,最终导致低估值板块的估值回归。银行业PE较沪深300折价率目...[详细]     从融资融券受益程度来看,四家券商由强到弱依次为中信、光大、海通和招商。券商的自有资金规模决定了开展融资融券业务的规模,按照每股现金排序,中信、东北、光大、招商排名靠前...[详细]
 
  投资者参与融资融券业务流程图

关键术语

标的证券——可作为融资买入或融券卖出的标的证券,其中包括:1)符合上交所,深交所规定的股票;2)证券投资基金;3)债券;4)其它证券。

 

折算率——充抵保证金的有价证券,在计算保证金金额时应当以证券市值一定折算率进行折算。

 

保证金——投资者参与融资融券业务必须向证券公司缴纳一定比例的保证金,保证金可以证券充抵,充抵保证金的证券与客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款,分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户,作为对该客户融资融券所生债权的担保物。

 

维持担保比例——指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例,其计算公式为:维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值)/(融资买入金额+ 融券卖出证券数量*市价+利息及费用)。

 

强制平仓——当投资者未按规定补足担保物或到期末未偿还债务时,将被证券公司立即强制平仓,平仓所得资金优先用于偿还客户所欠债务,剩余资金计入客户信用资金账户。该指令由证券公司总部发出,且发出平仓指令的岗位和执行平仓岗位的指令,不得由同一人兼任,其操作应当留痕。

 

保证金可用余额——指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额,减去投资者未了结融资融券已占用保证金和相关利息、费用的余额。

 
  有望成为融资融券标的的100只股票
600036
招商银行
600030
中信证券
600900
长江电力
000002
万科A
600050
中国联通
600016
民生银行
600028
中国石化
600019
宝钢股份
600519
贵州茅台
600009
上海机场
600000
浦发银行
601988
中国银行
000858
五粮液
000063
中兴通讯
000001
深发展A
600320
振华港机
600018
上港集团
600832
东方明珠
000039
中集集团
002024
苏宁电器
600642
申能股份
600887
伊利股份
600583
海油工程
601006
大秦铁路
600104
上海汽车
000793
华闻传媒
000069
华侨城
600309
烟台万华
600015
华夏银行
000895
S双汇
000792
盐湖钾肥
600005
武钢股份
600694
大商股份
000402
金融街
000839
中信国安
600177
雅戈尔
600717
天津港
600795
国电电力
000898
鞍钢股份
600001
邯郸钢铁
600651
飞乐音响
600037
歌华有线
000060
中金岭南
600879
火箭股份
000568
泸州老窖
000629
新钢钒
600688
S石化
600383
金地集团
000825
太钢不锈
000878
云南铜业
600839
四川长虹
600101
包钢股份
000027
深能源A
000983
西山煤电
600739
辽宁成大
000729
燕京啤酒
000652
泰达股份
000024
招商地产
600649
原水股份
600008
首创股份
600601
方正科技
600811
东方集团
600089
特变电工
600269
赣粤高速
000768
西飞国际
000538
云南白药
000651
格力电器
000423
东阿阿胶
600415
小商品城
000930
丰原生化
600026
中海发展
000630
铜都铜业
000623
吉林敖东
600497
驰宏锌锗
600690
青岛海尔
600631
百联股份
600859
王府井
600151
航天机电
000088
盐田港
600048
保利地产
600660
福耀玻璃
000089
深圳机场
000932
华菱管线
000503
海虹控股
600895
张江高科
600219
南山铝业
600675
中华企业
600456
宝钛股份
600085
同仁堂
600653
申华控股
600331
宏达控股
600362
江西铜业
000549
S湘火炬
600183
生益科技
600585
海螺型材
000751
锌业股份
600011
华能国际
600868
梅雁水电
600205
山东铝业
000006
深振业A

融资融券标的股票条件

·在上证所上市交易满3个月。

·融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元,融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8 亿元。

·股东人数不少于4000人。

·过去3个月内,日均换手率不低于基准指数日均换手率20%,日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值不超过4%,且波动 幅度不超过基准指数波动幅度的500%以上。

·股票发行公司完成股权分置改革。

·股票交易未被上证所特别处理。

·上证所规定的其他条件。

 
 
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